Alternative Trading System Ats

Alternative Trading Systems. Ein alternatives Trading System ATS ist ein SEC-regulierter Handelsplatz, der als Alternative zum Handel an einer Börse dient. In einigen ATS, die auch als Dark Pools bezeichnet werden, werden Käufer und Verkäufer anonym ohne Vorverkaufsanzeige von Geboten und Angebote und der Handel wird öffentlich bei der Ausführung gemeldet Es ist wichtig zu beachten, dass die grundlegende Funktion eines Broker-betriebenen ATS eine elektronische Manifestation eines zuvor manuellen Handelsprozesses ist, wenn der Handelspartner zuerst versuchen würde, Trades intern vor dem Versand der Bestellung auszuführen Zu einer öffentlichen Börse Industrie-Berichterstattung schätzt insgesamt US-Dunkel-Pool-Volumen weniger als 10 aller US-Börsengeschäfte Rosenblatt Securities, 2009 Die überwiegende Mehrheit der Trades gibt es immer an Börsen und ECNs. ATSs sind gut regulierte Einheiten ATS sind mit registrierten verbunden Broker-Händlern und dementsprechend werden ihre Tätigkeiten von denselben Regeln und Vorschriften geregelt, die die Makler-Dealer-Aktivitäten im Allgemeinen regeln, einschließlich der Bestimmungen des Securities Exchange Act und der SEC Regulation SHO ATS auch ein Marktzentrum darstellen, das sie den Bestimmungen unterliegt Der SEC-Verordnung NMS Darüber hinaus unterliegen die ATS auch den Bestimmungen der SEC-Verordnung ATS, einem einheitlichen Regelwerk, das speziell für die Tätigkeit von ATS bestimmt ist. Goldman Sachs unterstützt die Regulierung, die die Transparenz der Post-Trade-Berichterstattung für ATS verbessert. In einem ersten Schritt In der Bemühung, verstärkte öffentliche Informationen über ATS-Handelsaktivitäten, Goldman Sachs Execution und Clearing zu unterstützen, hat LP GSEC kürzlich eine standardisierte Methode zum Zählen von ausgeführten Trades in seiner ATS GSEC verabschiedet, ist einer der ersten Teilnehmer der FINRA NYSE Trade Reporting Facility TRF Industrie-Initiative für Makler-Händler ATS und Off-Exchange-Markt-Zentren, um Trades auf der TRF zu drucken und zeigen die tägliche Aktivität der einzelnen Handelsplatz on. Non-Display oder dunklen Bestellungen und damit verbundene Handelsaktivität sind Teil des Preisfindungsprozesses Wenn Sie am besten suchen Ausführung ihrer Aufträge, Marktteilnehmer verwenden Handelswerkzeuge, die zwischen der Bereitstellung von angezeigten und nicht angezeigten Zitaten verschieben, wobei die Vorteile der Anzeige eines Angebots ausgeglichen werden, um eine Ausführung zu erzielen, ohne ein Angebot anzugeben, um die Marktauswirkungen zu reduzieren und potenziell Preis oder Größe zu erhalten Verbesserung ihrer Bestellung Alle ATS-Trades drucken Echtzeit in eine Handelsberichterstattung Diese öffentlich zugänglichen Zeit - und Verkaufsdaten sind ein integraler Bestandteil der Preiserfindung, und der ATS-Handel trägt dazu in der gleichen Weise bei, wie die öffentlichen Börsen durchgeführt werden Erhöhte Innovationen und Konkurrenz Der gestiegene Wettbewerb zwischen den Handelsplätzen hat zu einer breiten Verringerung der expliziten Handelskosten sowohl für institutionelle als auch für einzelne Investoren geführt. Zum Beispiel profitieren Einzelhandelsmakler von den niedrigeren Transaktionsgebühren, die von ATS angeboten werden, um ihren Kunden niedrige Handelskommissionen zu bieten. Anleger sind direkte Begünstigte des Marktwettbewerbs, dass ATS institutionelle Anleger einführen können, ihre Handelsleistung zu verbessern, indem sie in anonymer Weise ausgeführt wird, die ihre Präsenz in einer Aktienhandelsaktivität verringert. Dabei werden die Kunden dieser institutionellen Anleger zum Beispiel gegenseitige Fonds und Rente Fonds, wo der Großteil der kleinen Investoren ihr Geld investiert haben, sind direkte Begünstigte der geringeren Kosten, die von den Institutionen genossen werden. Einzelne Investoren haben die Möglichkeit, mit mehreren ATS zu interagieren, indem sie ihre Aufträge an Makler-Händler senden, die typischerweise Arrangements mit vielen ATS haben. Copyright 2017 Goldman Sachs, alle Rechte vorbehalten. Alternative Trading System - ATS. Was ist ein alternatives Trading System - ATS. Anderes Handelssystem ATS ist ein Handelssystem, das nicht als Austausch geregelt ist, sondern ist ein Ort für die Anpassung der Kauf Und verkauft Aufträge von seinen Abonnenten Alternative Handelssysteme gewinnen Popularität auf der ganzen Welt und erklären viel von der Liquidität, die in öffentlich gehandelten Ausgaben gefunden wird. Regulation ATS wurde von der SEC 1998 eingeführt und ist entworfen, um Investoren zu schützen und alle daraus resultierenden Bedenken zu lösen Art des Handelssystems Regulierung ATS erfordert eine strengere Aufzeichnungen und fordert eine intensivere Berichterstattung über Themen wie Transparenz, sobald das System mehr als 5 des Handelsvolumens für eine gegebene Sicherheit erreicht. BREAKING DOWN Alternative Trading System - ATS. Many alternative Trading-Systeme sind speziell Entworfen, um Käufern und Verkäufern, die in sehr großen Mengen in erster Linie professionelle Händler und Investoren handeln auch Institutionen werden oft ein ATS, um Gegenparteien für Transaktionen zu finden, anstatt zu handeln große Blöcke von Aktien auf dem normalen Austausch, eine Praxis, die den Markt verkürzen können Preis in einer bestimmten Richtung, abhängig von einer bestimmten Aktie Marktkapitalisierung und Handelsvolumen. Beispiele von alternativen Handelssystemen gehören, sind aber nicht beschränkt auf, elektronische Kommunikationsnetze ECNs, Crossing-Netzwerke und Call-Märkte. Alternative Trading Systems ATSs. As ein Marktplatz , Ein alternatives Handelssystem ATS ist unter dem Securities Act Ontario und National Instrument geregelt 21-101 Marketplace Operation NI 21-101 National Instrument 23-101 Handelsregeln und ihre damit zusammenhängenden Begleitungsrichtlinien NI 21-101 definiert einen Marktplatz als eine Einrichtung, die. Brücken Zusammen Käufern und Verkäufern von Wertpapieren. Brücken zusammen die Aufträge für Wertpapiere von mehreren Käufern und Verkäufern und verwendet etablierte nicht-diskretionäre Methoden, unter denen die Aufträge miteinander interagieren. ATSs bieten automatisierte Handelssysteme, die Aufträge von Käufern und Verkäufern zusammenbringen Im Gegensatz zu einem ATS ist nicht verpflichtet, einen Emittenten zu verpflichten, eine Vereinbarung zu treffen, um seine Wertpapiere auf dem Markt gehandelt zu haben. Bereitstellen, direkt oder über einen oder mehrere Abonnenten, eine Garantie für einen zweiseitigen Markt für eine Sicherheit auf einer kontinuierlichen oder Vernünftig kontinuierliche basis. set Anforderungen für die Abwicklung von Abonnenten, andere als Verhalten in Bezug auf den Handel von diesen Abonnenten auf dem Markt, und. discipline Abonnenten außer durch Ausschluss von der Teilnahme an der Markt. Review Process. The Einrichtung und Operationen von ATS Unterliegen dem regulatorischen Rahmen, der in National Instrument 21-101 Marketplace Operation NI 21-101 und National Instrument 23-101 Trading Rules NI 23-101 zusammen, die Marketplace Rules Zusätzliche Anleitung in Bezug auf die regulatorischen Rahmenbedingungen in NI 21-101 und NI 23-101 kann in ihren verwandten Companion-Richtlinien gefunden werden. Um das Geschäft weiterzuführen, muss das ATS zuerst sein. Das ATS muss auch Formular 21-101F2 bis NI 21-101 mit dem OSC mindestens 30 Tage vor dem Beginn der Geschäftstätigkeit einreichen , Die eine Beschreibung der Klassen von Abonnenten enthält. a Liste der Arten von Wertpapieren, die der ATS erwartet, um zu handeln. eine Beschreibung seiner Marktstruktur. its, die Dokumente und Corporate by-laws. the Namen von jedermann, der an der Bedienung des ATS beteiligt ist Art der Bedienung, Verfahren, Zugangsmöglichkeiten, Gebühren und eine Beschreibung der Schutzmaßnahmen und Schulungen, die von der ATS und ein Verfahren zur Überprüfung der Systemkapazität, Sicherheit und Notfallplanung zur Verfügung gestellt werden. Eingehende Voraussetzungen. Ein von der OSC und einem Mitglied registriert Einer SRO, muss sich ein ATS in Übereinstimmung mit den in den ATS-Regeln festgelegten Anforderungen und den von der OSC auferlegten Bedingungen verhalten. Diese Voraussetzungen beinhalten das Formular 21-101F3 vierteljährlichen Bericht über die Aktivitäten des alternativen Handelssystems innerhalb von 30 Tagen nach jedem Kalender Quartal. Reporting und Abwicklung aller Trades durch eine anerkannte Clearing-Agentur. Bereitstellen genaue und rechtzeitige Informationen an einen Informationsprozessor oder ein Informationsverkäufer. Faktur alle wesentlichen Änderungen an den Informationen in Formular 21-101F2 und. Haininging Händler Registrierung und die Erfüllung aller Anforderungen verbunden Mit seiner Registrierung. Die ATS muss auch alle Anforderungen erfüllen, die für ein ATS nach den Regeln und Anforderungen der SRO, von denen es Mitglied ist. Die OSC überwacht die Einhaltung eines ATS mit anwendbaren Ontario Securities Law Im Rahmen seiner Aufsicht, die OSC überprüft die erforderlichen Einreichungen, z. B. Änderungen an den in Form 21-101F2.OSC eingereichten Informationen 21-703 Die Transparenz der Geschäftstätigkeit von Börsen und alternativen Handelssystemen sieht auch die Veröffentlichung von Bekanntmachungen vor, die die Tätigkeit des ATS vor dem Beginnend zu betreiben sowie Bekanntmachungen über die vorgeschlagenen Änderungen an bestimmten Aspekten ihrer Operationen. ATS Bekanntmachungen veröffentlicht unter OSC Mitarbeiter Hinweis 21-703 finden Sie hier. ATSs, die in Ontario. Securities Lending ATS. EquiLend Kanada Corp. For mehr Informationen. National Instrument 21-101 - Marktplatz Operation. National Instrument 23-101 - Handelsregeln. OSC Mitarbeiterhinweis 21-703 - Transparenz der Operationen von Börsen und alternativen Handelssystemen.